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基金青睐政策红利蓝筹基金受关注

发布时间:2019-10-13 06:25:37

  ??基金经理在二季度全面出击新兴产业的策略受外部因素的变化正趋于收缩,节后基于传统产业的政策主线升温更使得基金对新兴产业投资变得苛刻,估值已经飞上天的新兴产业品种可能面临三季度报告的业绩验证。

  正是因为上述情绪和认知在节后越来越普遍,市场对新兴产业品种的业绩变化更为敏感,尤其是当此类品种积累较大涨幅后。影视板块的华录百纳近期调整幅度较大可能上反映了机构三季报调研后的失望情绪。新文化今日晚间发布2013年前三季度业绩预告,公司预计2013年前三季度归属于上市公司股东的净利润不超过6500万,比上年同期增长10%-18%,由于该股中报净利润增幅超25%。此份业绩预告显示上市公司三季报业绩环保下降幅度较大。与此类似的是,同为影视板块的华录百纳10月11日晚间也披露,2013年前三季度业绩比上年同期增长不超过10%。

  上述公司业绩与基金持有的华谊兄弟?、光线传媒差距较大,也验证了机构所预期的节后新兴成长分化的设想。行业分化、个股业绩悬殊显然加大了基金四面出击的策略风险,机构在节后的业绩窗口期频繁参与减持意味深长,这可能暗示了基金已经开始在新兴行业收缩战线。

  除了三季报对新兴产业的业绩验证因素,节后政策面、市场风格的变化也使得基金经理不得不在新兴产业进行收缩,并更加审慎的做出投资。而这种市场风格的变化即是原先市场冷落的传统低估值品种可能迎来修复性机会。与此相关的是,9月公布的CPI、PPI、PMI、进出口等经济指标显示中国宏观经济在企稳,这是略超过中期时机构预期的。在经济企稳的前提下,出于对三中全会改革政策的预期,基金经理在节后市场中更加关注三中全会带来的投资机会。

  “实际上经济增长的持续性是受质疑的,在这种情况下,市场向上的空间也比较有限。”博时精选股票基金经理孙占军昨日认为,在具体的投资方向上,前期涨幅较大的创业板和传媒等板块或可回避;在三中全会可能出台重大的改革政策的预期下,建议投资者重点关注改革主题,包括国企改革、土改等主题投资,对转型受益的军工和环保仍可中期配置。

  南方基金杨德龙昨日表示政策主线在节后将具有较好的投资机会。他认为,中央仍有稳增长诉求,短期内投资数据仍会维持高位。此外,海外持续复苏也会拉动国内出口,宏观经济在10、11月间有望继续保持平稳,而市场在改革等众多利好的刺激下,也存在一些结构性机会。但由于经济旺季效应不够明显,预计A股整体上行机会缺乏。在三中全会改革预期的提振下,四季度大盘总体风险可控,重点可以把握估值较低、受益改革预期提升估值的板块。

  长城基金昨日更为直接强调新兴产业节后可能面临的内部分化,而传统品种将有所抬头。长城基金认为,TMT、创业板可能以震荡分化为主,而与新兴产业所不同,长城基金认为政策主线上,上海以外的自贸区概念、上海国企改革和土地流转概念炒作还有空间。有中央稳增长的各项政策和措施,四季度经济应能平稳运行,加上有十八届三中全会改革预期,预计10月份A股以继续震荡反弹为主要格局。(上海证券报)

  主动型股基领涨?蓝筹基金受关注

  截至10月11日收盘,上证综指报收2228.15点,全周上涨3.15%,中国基金总指数上涨1.68%。受股市走强影响,主动型股票基金领涨,其中,又以蓝筹基金、价值型基金受到分析人士的关注。

  主动型股票基金领涨

  上周,中国基金总指数上涨1.68%,上证基金指数上涨2.50%。市场政策预期强化,题材股纷纷飙升,主动型股票基金平均净值以3.17%的升幅领涨,549只主动型偏股基金中有535只上涨,平均净值上涨3.02%。在统计的70家基金公司平均净值全部上涨。其中,浦银安盛基金旗下4只偏股型基金平均净值上涨7.07%,业绩居首。风格指数方面,中盘、平衡风格基金指数领涨,而大盘、价值风格基金指数涨幅浅。

  具体来看,观测范围的359只普通股票型基金有351只取得正收益,平均净值上涨3.17%。市场政策预期强化,题材股纷纷飙升,主动型股票基金平均净值以3.17%的升幅领涨,其中浦银安盛价值成长(519110)上涨8.56%,涨幅;而泰达宏利成长以1.30%的跌幅垫底。

  33只增强型指数基金平均净值上涨2.94%,203只被动型指数基金上涨3.19%;4只商品基金,黄金ETF及联接平均净值下跌1.99%。指数型基金整体平均净值上涨3.07%,其中海富通中证低碳以6.43%的涨幅居首,而国泰黄金ETF净值缩水2.28%,业绩垫底。

  163只偏股混合型、31只平衡混合型和26只偏债混合型基金整体业绩分别上涨2.81%、2.10%和2.18%,混合型基金整体平均净值上涨2.63%。其中,华商企业上涨7.79%,业绩排在首位;而中海环保新能源净值缩水1.80%,业绩排在末位。

  债基方面,223只长期纯债基金平均净值上涨0.18%,146只混合债券型一级基金平均净值上涨0.29%,176只混合债券型二级基金平均净值上涨0.63%。其中,长信可转债A(519977)上涨3.40%;而广发纯债A净值缩水0.50%,业绩垫底。

  截至2013年10月11日,20只传统封基平均折价率由上期末的11.34%收窄至10.72%,显示投资者情绪偏于乐观。传统封基折价幅度明显分化,即将封转开的基金折价收窄,而封闭期仍较长的基金折价率处于高位,传统封基占据了折价率的前五名中的两席,折价率均超19%,其中建信央视财经50B折价23.13%,幅度;申万菱信深成进取溢价率仍,为162.83%,由于基金杠杆的上升,溢价率较前期有所提高。

  蓝筹基金受关注

  虽然创业板持续强势使得相关基金遭遇大幅爆炒,但不合理的价格总有回归的时候,近期蓝筹基金重获分析人士关注。

  “经济格局处于短周期企稳、中周期筑底阶段;目前权重板块估值仍处于历史低位水平且有些处于重置成本之下,经济数据的平稳和即将召开的三中全会为市场带来支撑和提升,预计短期仍以反弹为主,配置可适当向权重股倾斜。”东北证券建议投资者关注规模较大、过往业绩突出的蓝筹基金。如,上投摩根行业轮动、国联安精选、中银中国精选、鹏华丰收。

  “从风格的角度,对于稳定增长类板块持有较多的基金以及估值优势突出、注重价值投资策略的基金,可关注其相对稳健的投资优势。”国金证券也认为,基金组合可继续偏重自下而上的选择,从产品本身的投资管理能力、投资风格的搭配把握投资机会。从品种的选择以及投资机会的把握上,可以采取“核心稳健加适度积极”的方式进行配置。他们推荐:银河创新、国泰事件驱动、添富价值、易方达科汇、中银收益。

  华泰证券认为,市场估值有望继续缓慢提振,未来权益和固定收益市场出现大幅度上行或下跌趋势的概率较小,基本面将对两个市场形成支撑,震荡走势将是大概率事件。他们建议,基金组合配置回归均衡,以配置收益为主要考虑因素。推荐中银稳健增利、易方达增强回报、华夏债券、广发聚利、华泰柏瑞稳健收益。

  虽然民生证券仍建议均衡配置价值与成长风格基金,但他们提醒“需注意估值回调的风险”。建议可继续以仓位调整灵活、注重风险控制、重配稳定增长的防御型大消费行业或有业绩支撑的高成长新兴行业,且管理人投研实力较强的基金作为核心配置。

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  (:周力行)

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